美国CPI前黄金有望暂阻2350关口

　　今日周一，在美国3月非农过后，市场对美联储今年将降息三次、每次25个基点的信心正逐渐消失，只会降息两次的预期正在广被认可。

　　日内黄金冲高2350关口后，多头动能稍减，欧盘跌至2330美元附近，截至周一下午发稿，报价在2335.1美元/盎司。

　　上周五，美国劳工部公布的非农就业报告显示，3月就业人数强劲增长30.3万人。

　　期货市场价格显示，美联储6月份开始降息的可能性仅略高于50%。

　　强劲的就业前景增加了更大通胀压力的可能性，这意味着美联储可能不会那么急于放松政策。

　　受此影响，交易员对美联储今年将降息三次、每次25个基点的信心正迅速消失，市场现在认定只会降息两次。

　　根据机构的定价，利率掉期显示美国今年的货币宽松幅度约为60个基点，第一次降息预计在9月底前。

　　这意味着最有可能出现两次降息，而在数据公布前，美联储会三次降息的可能性仍高于50%。

　　花旗银行经济学家Andrew Hollenhorst分析认为，“又一份强劲的报告提高了我们一直预期的劳动力市场恶化不会发生的可能性。

　　但我们仍然认为，家庭调查和其他方面的数据足够疲软，今年晚些时候失业率将出现更显着的上升。”

　　他补充说，“通常比预期强劲得多的就业增长数据将引发美联储更鹰派(或至少不那么鸽派)，但目前的情况并非如此。

　　这在一定程度上是因为美联储官员和我们一样认识到未来就业数据存在下行风险的迹象。”

　　美国经济数据依然坚韧，美联储官员认为眼下没有降息的必要。德国商业银行策略师Rainer Guntermann表示，继周五出人意料强劲的就业数据报告以及美联储周末的偏鹰言论后，本周周三将公布的美国通胀数据将至关重要。

　　根据安排，美国劳工统计局将于4月10日公布3月CPI数据，这将是一份对市场具有重大影响的关键数据。

　　此前，美国1、2月的核心CPI环比涨幅均为0.4%，高于市场预期，也远高于美联储2%的通胀目标。

　　核心CPI环比涨幅必须降至2%，同比涨幅才有望降至2.4%，这是美联储所能容忍的核心CPI同比涨幅的上限。

　　目前，美联储一直将1、2月核心CPI的飙升视为通往2%通胀目标的可持续道路上的一个“颠簸”。因此，美联储并没有用鹰派言论“反应过度”。

　　3月CPI数据将是对“通胀颠簸论”的首次检验。如果核心CPI继续出人意料地上升、环比涨幅高于0.2%，那么我们将更有可能看到通胀卷土重来。

　　市场普遍预期，美国3月CPI同比涨幅为3.5%，高于2月的3.2%;环比涨幅为0.4%，与前值一致。

　　市场还预计，剔除食品和能源的3月核心CPI同比涨幅为3.7%，较2月的3.8%小幅回落;环比涨幅为0.3%，低于前值0.4%。

　　美联储迫切需要核心CPI环比下降0.2%才能降息，以防止经济衰退的发生，尤其是在11月美国总统大选之前。