央行购金潮暗藏玄机 金价将有更多上行空间

　　周一（10月13日）欧盘时段，现货黄金延续上周涨势，升至4079美元，创下历史新高。金价今年已累计上涨54%，受多重因素支撑，包括地缘政治风险、央行购金、交易所交易基金（ETF）资金流入、美国降息预期以及贸易关税担忧。特别是特朗普宣布自11月1日起对华输美产品加征100%关税，并对关键软件实施出口管制，进一步加剧市场紧张情绪。

　　【要闻速递】

　　上周五，美国总统特朗普宣布自11月1日起对亚洲国家出口征收100%关税，并计划实施新的软件出口管控。

　　亚洲国家对此表达强烈不满，并警告可能采取反制措施。尽管特朗普随后在社交平台上缓和语气，表示“并不希望伤害亚洲国家”，但市场认为这种“软化”仅能短暂提振风险情绪。

　　此外，美国政府停摆进入第三周，国会仍未就预算拨款达成一致，数千名联邦雇员已收到停薪通知。这加剧了经济放缓担忧，也进一步增强了市场对避险资产的配置需求。

　　机构分析指出黄金已脱离美元与实际利率等传统估值框架，形成独立运行逻辑。

　　专家认为黄金可能是当前唯一能有效对冲美国政策风险的工具，包括非常规改革与美联储独立性受质疑等系统性风险。

　　各国央行持续购金成为核心驱动力，黄金在官方储备中占比已超越欧元。

　　这种趋势反映全球央行对美元以外法定货币替代品的寻求，但投资者仍需注意黄金历史上未能提供股票实际回报或债券下行保护的特性。

　　美国银行：上调明年黄金和白银价格预期至每盎司5000美元（平均为每盎司4400美元）和每盎司65美元（平均为每盎司56美元）。实体白银市场的极端失衡可能会在某个阶段恢复正常，从而加剧波动性。

　　帝国商业银行：金价上涨源于对长期通胀的担忧，黄金将在明后两年涨至4500美元。

　　【技术分析】

　　日线图显示，14日RSI已脱离极端超买区域，目前在78.80。该领先指标显示，买家可能会扩大控制，金价有可能测试4100美元/盎司水平。

　　假如黄金价格持续突破4100美元/盎司，那么现货金可能测试4138美元/盎司，这是长达一个月的上涨通道的上沿。

　　另一方面，金价需要在日收盘时位于上升通道下沿3991美元/盎司下方，以维持向3950美元/盎司的心理关口的修正。

　　若黄金行情出现更深的修正，金价可能会挑战3895美元/盎司区域(10月1日和2日的高点)。