石油、黄金及美债走势分化 美国经济前景仍不明朗

　　对冲基金经理David Neuhauser表示，在石油、黄金和美债走势分化之际，一部分投资者对美国经济衰退风险的看法是错误的。

　　这位Livermore Partners的首席信息官表示，许多投资者希望出现“金发姑娘”行情，即经济不会过快增长、也不会过度萎缩。他表示：“前景当然是美联储将考虑降息，因为市场认为软着陆即将到来。从表面上看确实如此，但与此同时，你可以在表面之下看到许多裂缝。”

　　上周五公布的美国11月非农就业数据、以及更早之前公布的通胀数据提振了人们对美国经济能够避免衰退的希望。不过，David Neuhauser指出，美国消费者和全球经济仍显示出疲态，而且一些国家的通胀率仍居高不下。

　　他表示：“看起来美国市场是最好的投资地点，我认为目前确实如此。但我们会看到事情急转直下吗？还是说经济会下滑、但企业盈利会不受影响？”“我认为，这就是问题所在，人们对此并没有很好的了解，但他们相信软着陆将会发生，这就是当前的叙事。”

　　David Neuhauser表示，Livermore Partners投资的油气市场在经济前景方面“呈现出完全不同的情况”。他表示：“如果你看看油价，再看看黄金市场，你就会发现衰退近在眼前。但从分析人士的观点来看，美国经济即将实现软着陆。实际上，这就是十年期美债收益率所透露出来的信息。”

　　数据显示，布伦特原油期货目前在每桶75美元左右，较9月份每桶约97美元的峰值下跌了逾20%。黄金价格近期从10月初每盎司1810美元左右的低点飙升，周一约为每盎司1991美元，低于上周创下的每盎司2100美元以上的纪录高位。

　　油价下跌和金价上涨都表明，人们对经济衰退的担忧日益加剧。与此同时，在强劲的就业数据公布后，对经济软着陆的预期升温导致十年期美债收益率在上周五跳升。

　　David Neuhauser表示：“有人搞错了，这就是我想说的。现在还很难说谁错了。所以我只是在等着看哪条路是正确的。”