美国贸易政策不确定性推高黄金避险需求，但技术阻力限制涨势

　　黄金价格（XAU/USD）周一延续涨势，但缺乏突破动能，仍徘徊在近几周的震荡区间之内。市场对美国进一步征收高关税带来的全球经济影响保持高度关注，推动避险需求升温。

　　在美联储政策信号不一的背景下，美元指数自6月下旬高点回落，也为黄金价格提供支撑。然而，投资者对美联储是否会在7月降息仍存分歧，多数市场人士倾向认为政策调整或将推迟至9月。

　　“尽管存在通胀风险上升的担忧，但我们仍需关注关税影响是否能长期抑制消费。”——美联储理事沃勒

　　美国总统特朗普计划于8月1日对多个经济体实施高达20%的新关税。尽管谈判仍在继续，但市场传闻即使达成协议，美国也可能对欧盟征收15%-20%的税率，加剧了全球贸易前景的不确定性。这一系列举措，使得黄金作为非收益资产的吸引力增强。

　　与此同时，上周公布的密歇根大学消费者信心指数意外上升至61.8，显示出美国消费者对未来经济的乐观情绪有所增强，部分限制了美元进一步下跌空间。

　　市场目前预期年内或将有两次25个基点的降息操作，但近期美联储主席鲍威尔也警告，若通胀在夏季持续攀升，可能推迟宽松节奏。

　　在宏观数据方面，周一美国没有重大数据公布，黄金价格波动主要受政策预期和贸易消息驱动，预计市场将关注本周稍晚的全球PMI数据。

　　从日线图来看，黄金价格短期呈箱体整理格局。上方阻力位集中在3370美元附近，若金价能有效突破该水平，将打开上涨通道，目标看向3,400美元，甚至进一步挑战3,435美元水平。

　　然而，若金价回落至3320美元区域，或跌破3,283美元关键支撑，则可能引发技术性抛压，进一步下行至6月低点3,248美元附近。

　　指标方面，RSI位于50附近，中性震荡态势明显，MACD动能趋弱，表明当前市场尚未形成明确趋势方向，投资者需警惕假突破风险。

　　编辑观点：

　　金价受益于避险情绪和美元回调支撑，但短线多空因素交织，尚未出现方向性突破。技术面关键阻力未被有效冲破，加之市场对美联储政策路径存在分歧，使得投资者倾向观望。若本周全球制造业PMI数据逊于预期，黄金或迎来新一轮上涨动力，反之则可能回测底部支撑。