“恐怖数据”增速翻倍掀翻市场?3月降息越来越悬!黄金逼近2010支撑位

　　随着素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据增速较前月翻倍，美国经济在新年伊始展现的韧性，令市场降息预期进一步降温。目前，交易员对3月降息的概率预期已降至了约五成……

　　现货黄金走势概述

　　周四(1月18日)，现货黄金维持小涨。截至发稿，现货黄金报2010.09美元/盎司，涨幅0.2%。

　　周三(1月17日)，由于美国人口普查局公布了强劲的 12 月份零售销售数据，美国强劲的经济数据推动美国国债收益率上升，而交易员纷纷削减美联储降息押注，黄金遭抛售，跌破2010美元/盎司，逼近2000美元/盎司心理支撑位，预计后期将面临更大压力。截止收盘，现货黄金收跌1.09%，收报2006.18美元/盎司。

　　消息面

　　“恐怖数据”增速翻倍掀翻市场?

　　美国商务部周三公布的数据显示，经季节性调整后，去年12月美国零售销售额环比增长0.6%。这一增幅不仅超过了经济学家预期的0.4%，也达到了11月增幅0.3%的两倍。综合数据表明，美国零售商在节日季表现稳健。

　　去年年底，美国人在商店、汽车经销商和网上的消费增加，这表明消费者可能仍有能力在2024年继续推动经济增长。12月零售额同比增长5.6%，虽然略低于2022年12月零售额的同比增长5.8%，但依然远远超过了当前的通胀率。

　　LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示，“12月零售销售反映出经济虽然放缓，但仍受到消费者支出的支撑。”

　　在去年年底，这一概率曾一度高达逾80%。然而，时至今日，1月以来的一系列经济指标和风险事件似乎都并无法佐证3月降息的必要性——无论是美国经济领域最具影响力的三大指标(非农、CPI和零售全部超预期)、还是月初发布的美联储纪要(并不如12月决议那么鸽)，抑或先后登场的多位美联储官员讲话(普遍强调降息不应操之过急)，整体都是在朝着打消市场激进降息预期的方向发展。

　　Globalt Investments高级投资组合经理Tom Martin表示，“人们的立场正从‘全面看好’降温至‘仍有很多不确定性’。”

　　Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Tracy Chen也指出，“市场对降息幅度和时机的定价可能都过于激进了。”她补充称，美联储更有可能在6月而不是3月首次降息。“这里的风险是，如果我们没有软着陆，通胀就会变得更具粘性。今天的零售数据显示，消费仍然有韧性。”

　　贝莱德公司全球基本固定收益策略主管Marilyn Watson则表示：“我认为目前的数据还不足以让美联储在短期内放心降息。今年(降息时间)可能会比3月份晚一点。”

　　此外，道富集团首席执行官Ron O'Hanley周三在达沃斯发表讲话称，美国劳动力市场和经济的健康状况，意味着美联储宁可冒险维持利率不变。他表示，“我认为美联储不希望看到通胀卷土重来，美联储的利率点阵图已经非常清晰。我不知道为什么市场狂热地加倍下注。这没有道理。”

　　Corpay驻多伦多的首席市场策略师Karl Schamotta指出，“如果我们看一下今天的零售销售报告，就会发现几乎所有可能的层面和消费支出领域的所有总体指标，都出现了增长。”

　　Schamotta表示，“这表明核心通胀压力将在更长时间内持续存在，这与我们看到的事实不谋而合，即政策制定者正协力将市场对首次降息的预期锚定在年中，同时警告市场降息的步伐将比预期的要慢。”

　　3月降息越来越悬!

　　在隔夜的零售销售数据发布后，不少利率市场的交易员进一步退出了对美联储将在3月份降息的押注，这导致美联储3月就降息的几率目前已缩小至了几乎五五开。

　　在去年年底，这一概率曾一度高达逾80%。然而，时至今日，1月以来的一系列经济指标和风险事件似乎都并无法佐证3月降息的必要性——无论是美国经济领域最具影响力的三大指标(非农、CPI和零售全部超预期)、还是月初发布的美联储纪要(并不如12月决议那么鸽)，抑或先后登场的多位美联储官员讲话(普遍强调降息不应操之过急)，整体都是在朝着打消市场激进降息预期的方向发展。

　　Globalt Investments高级投资组合经理Tom Martin表示，“人们的立场正从‘全面看好’降温至‘仍有很多不确定性’。”

　　Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Tracy Chen也指出，“市场对降息幅度和时机的定价可能都过于激进了。”她补充称，美联储更有可能在6月而不是3月首次降息。“这里的风险是，如果我们没有软着陆，通胀就会变得更具粘性。今天的零售数据显示，消费仍然有韧性。”

　　贝莱德公司全球基本固定收益策略主管Marilyn Watson则表示：“我认为目前的数据还不足以让美联储在短期内放心降息。今年(降息时间)可能会比3月份晚一点。”

　　此外，道富集团首席执行官Ron O'Hanley周三在达沃斯发表讲话称，美国劳动力市场和经济的健康状况，意味着美联储宁可冒险维持利率不变。他表示，“我认为美联储不希望看到通胀卷土重来，美联储的利率点阵图已经非常清晰。我不知道为什么市场狂热地加倍下注。这没有道理。”