美债风暴即将上演 长期美债收益率即将破2

　　日内欧盘时段，现货黄金小幅反弹，目前交投于1914美元/盎司附近。由于美债收益率的上涨，提升了不孳息资产黄金的成本，黄金遭抛售。市场目前预测美联储将在9月维持利息不变，但美联储并未释放明确信号，还在观察更长周期的变化，美联储官员更是暗示年内仍有加息可能，金价恐还有进一步下跌可能。

　　周一(8月14日)现货黄金开盘报1912.69美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1913.99美元/盎司，跌幅0.01%。

　　美国长期债券收益率即将突破2%

　　美国30年期通胀保值债券(TIPS)的收益率十多年来首次来到了2%边缘。对一些人来说，2%的“实际收益率”已经非常值得买，因为美联储在过去18个月里累计加息超过5个百分点。

　　但对其他人来说，通胀是否见顶的不确定性，再加上美国政府不断增长的借款需求意味着，所有类型的长期收益率可能都需要进一步提高。

　　30年期美债的实际收益率上一次突破2%是在2011年。后来在2020年和2021年美联储削减利率、通胀保护需求飙升期间，该收益率曾跌至-0.50%左右的水平。实际收益率上升是对投资者情绪的考验。

　　Invesco固定收益首席策略师罗布•瓦尔德纳(Rob Waldner)表示：“我们的看法是，投资债券，名义经济增长率正在放缓并降至名义利率以下。由于目前政策正在迅速收紧，美联储有可能犯错误。”

　　太平洋投资管理公司的投资组合经理Michael Cudzil表示：“我们可能需要更高的实际和名义收益率。我们的基本预测是经济大幅放缓，这将导致经济衰退，并最终拉低利率。但我们有可能在曲线上看到更大的通胀溢价，这是我们很长时间没有看到过的。”

　　与此同时，市场情绪正在遭受打击。花旗集团策略师爱德华•阿克顿(Edward Acton)上周五在一份报告中写道，30年期通胀保值债券收益率在1.86%上方停留的时间越长，“就越有可能再次升向新的周期高点，2010年收益率高点2.28%的中期目标即将出现”。

　　美联储暗示今年可能再次加息

　　本交易日市场无重要经济数据出炉，但本周二将出炉有着“恐怖数据”之称的美国7月份零售销售数据，周三将公布美联储会议纪要，投资者需要留意市场预期的变化。

　　目前市场仍普遍预计美联储将结束加息周期，9月份维持利率不变的概率为88.5%，到11月份维持当前利率不变的概率为72.1%。这仍在中长线支撑金价，仍需提防多头反扑的可能性。

　　高盛在周一凌晨发布的研报中表示，“我们的基准预测是，美联储FOMC将在2024年第二季度开始下调联邦基金利率。我们预计每季度降息25个基点。如果FOMC对通胀不会卷土重来更加有信心，它可以以更快的速度降息”。

　　但值得注意的是，美联储官员正在观察更长的周期。美联储联邦公开市场委员会(FOMC)预计，通胀可能在2025年后不久达到2%的目标。但如果这些预测被证明是有先见之明的话，明年晚些时候或之后的数据将非常清楚地显示出温和经济和稳定物价的轮廓。

　　由于引导这样的结果是耗时的，委员会预计利率将在更长时间内保持在较高水平。他们预计明年年底的利率将达到4.6%，比长期趋势高两个百分点，比市场预期高约半个百分点。美联储上月将利率区间上调至5.25% - 5.5%，为20年来的最高水平，并暗示今年可能再次加息。

　　技术分析

　　从日线图上看，金价震荡下跌;除200日均线之外的均线空头排列，MACD死叉良好运行，KDJ死叉，金价后市仍有进一步下行风险，200日均线支撑目前在1901.30附近，7月6日低点支撑也在该位置附近，布林线下轨支撑也在略高于该位置的地方(目前在1904.97)，如果跌破200日均线，则可能会打开更大的下跌空间;进一步支撑参考6月29日低点1892.85和3月15日低点1885.66附近位置。

　　由于200日均线附近支撑较强，KDJ也发出了短线超买信号，在跌破200日均线前，多头也留有重拾涨势的机会;上方初步阻力参考1920关口附近位置，10日均线阻力参考1927.04附近位置55日均线阻力在1942.17附近，若能顶破该阻力，则增加后市看涨信号。