美债危机势必拖累美元，黄金注定牛市

　　近期，随着美联储加息终点的临近，越来越多的结构看好黄金，认为黄金仍是抵御美元不可避免贬值的一种有吸引力的对冲工具。

　　日内短线黄金震荡走弱，早间难破1920美元的压制，欧盘期间一度逼近1910关口，截至周五下午发稿，报价在1915.6美元/盎司。

　　本月初，惠誉评级曾下调美国长期债务评级，尽管政府官员极度否认，但也令市场感到意外。

　　虽然市场基本上没有理会评级下调，但它让人们注意到美国政府不断增长的赤字。

　　由于美联储还在维持其鹰派货币政策，黄金市场继续挣扎。但一家研究公司预计，美联储成为美债的最后买家只是时间问题，这可能引发金价的长期牛市。

　　近日，总部位于蒙特利尔的BCA Research的大宗商品分析师表示，随着美国债务与GDP的比率上升，黄金仍是抵御美元不可避免贬值的一种有吸引力的对冲工具。

　　分析师们表示：“随着美联储财政主导取代货币主导，黄金作为避险资产和价值储存手段的吸引力将变得明显。

　　财政主导的出现也会有助于损害美元，并削弱政府和投资者持有美元的意愿，利好黄金。

　　在30年期美债标售的结果令人失望之后，投资者已经消减了对长期美债的购买。

　　尽管长期债券市场仍大致稳定且表现良好，但BCA的分析师表示，他们正在关注的底线是债务是否升至GDP的97%。

　　BCA援引政府自己的估计称，到2028年美国的债务与GDP之比可能达到1946年的历史最高水平。如果政府支出保持不变，到2030年该比率可能升至110%。

　　BCA自11月初以来一直看涨黄金，并预计金价将在今年年底前回到每盎司2000美元。

　　除此之外，Adrian Day资产管理的总裁Adrian Day表示，无力偿债的消费者开始违约1万亿美元债务只是时间问题，这对经济构成了重大的风险。

　　他说：“在我看来，无论如何，我们都没有逃过经济衰退。你把利率从0提高到5%，一定会造成严重损害。”

　　他补充说，美联储维持这些高利率越久，它们对经济构成的风险就越大。

　　在这种环境下，他预计随着经济陷入衰退，投资者转向黄金来保护自己的财富只是时间问题。

　　他表示：“当美联储在通胀控制住之前停止紧缩政策时，我认为金价将会上涨。”

　　至于投资者应该持有多少黄金，虽然一些分析师建议在投资组合中持有约5%的贵金属，但Day说，随着经济衰退迫在眉睫，投资者应该考虑增加这一比例。