多重因素提振避险需求 国家黄金维持震荡上行

　　今日周日，黄金市场休市。周五（9月12日）国际黄金走高收阳，实现连续第四周上涨，这不仅得益于地缘政治风险和通胀压力，还深受美国经济数据和美联储货币政策预期的影响。

　　最新数据显示，美国8月消费者物价指数（CPI）涨幅超出预期，同比上涨2.9%，创七个月新高，同时初请失业金人数激增至26.3万，凸显劳动力市场疲软。这些双重信号虽令市场一度波动，但最终强化了美联储下周降息的预期，继续给金价走势提供支撑。

　　周四(9月11)美国总统特朗普提名的美国驻印度大使塞尔吉奥·戈尔透露，美印两国在贸易协议分歧解决上已接近达成共识。

　　上述表态来自戈尔周四在美国参议院的提名确认听证会。但是印度持续采购俄罗斯石油仍是两国关系中的核心矛盾点，美方已明确要求印度终止相关采购行为。美方声称，印度购买俄油的操作，实质为俄罗斯总统普京维系其在乌克兰的军事行动提供资金支持，且美方已通过加征关税的方式对印度实施反制。

　　印度政府通过增持黄金储备(2025年7月达880吨)和减少美债持有量，引导资金流向贵金属市场。这种政策导向进一步推动了本地黄金需求增长。

　　本周美股延续冲击历史新高态势，市场对今年美联储三次降息的预期逐步升温，投资者预期联邦公开市场委员会将淡化关税对通胀的潜在风险转而更关注就业市场放缓的问题。美国银行首席美股策略师哈特尼特（Michael Hartnett）刊文发出警告，投资者对美股“极端看涨情绪”正潜藏风险，并认为黄金是对冲通胀、美元贬值及无序风险的优质工具。

　　从黄金日线图看，由于美联储降息的概率正在不断攀升，在短期对国际金价形成了极强的利好作用，因此本周出现了连续性的上涨，目前已经成功突破了3600大关。现阶段均线组呈现完美多头排列，而且也跟上了价格位置，后市将会提供明显的支撑保护，所以不排除在利率决议公布前还会维持震荡上行。

　　从黄金4小时图看，在创下历史性高位3673附近后，市场终于出现了高位获利回吐的心理，所以导致黄金价格有所回落，但其实幅度依然有限，目前视线将转移至下周的美联储决议。现阶段短期均线组基本到位，后市的重要支撑将会在MA20附近，此外还得提防MACD指标的顶背离死叉，因此谨防高位深度回调下跌，上方关注3655-3660阻力。