美联储降息预期支撑金价，纽约黄金期货收跌0.12%

　　纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2026年2月黄金期价11月25日下跌5美元，收于每盎司4165.2美元，跌幅为0.12%。尽管金价收盘下跌，但当日早盘一度触及11月14日以来的高点，市场对12月美联储继续降息的预期支撑了黄金价格。

　　当天公布的美国经济数据呈现分化态势。美国商务部数据显示，9月零售销售额环比增长0.2%，低于预期的0.4%和前值0.6%。劳工部公布的9月生产者价格指数环比上涨0.3%，较8月的0.1%降幅有所回升。但私营企业裁员数据加剧市场担忧，ADP报告显示截至11月8日的四周内，平均每周裁员13500人，较前一周显著增加。

　　企业库存数据则显示美国经济存在结构性调整压力，8月企业库存环比持平，但10月待售房屋销量虽环比增长1.9%，却较去年同期下降0.4%。消费者信心指数也低于预期，11月数据为88.7，低于经济学家预测中值93.3，反映市场对经济前景的审慎态度。

　　汇丰银行指出，黄金市场近期虽受多空因素交织影响出现波动，但核心驱动力仍来自各国央行及散户投资者的强劲需求。值得注意的是，2026年3月交割的白银期货价格同日下跌7.5美分，收于每盎司51.750美元，跌幅0.14%，贵金属市场整体呈现承压态势。

　　市场分析人士认为，黄金期货价格走势反映了投资者对宏观政策变化的敏感反应。当前美联储货币政策的不确定性仍是影响贵金属价格的关键变量，而实体经济数据与金融市场预期的背离可能引发新一轮价格波动。从技术面看，黄金期货已连续突破前期震荡区间，短期需观察4150美元关键支撑位能否有效守稳。